Ce este „short selling ” (vânzarea în lipsă) ?
Pentru a înțelege de ce înregistrarea directă a acțiunilor este atât de profund importantă pentru investitorii pe termen lung, trebuie mai întâi să înțelegeți mai întâi „short selling” (vânzarea în lipsă). Când majoritatea oamenilor investesc la bursă, ei investesc în companii despre care cred că se vor descurca bine. În mod ideal, cumpărați la un preț mai mic și vindeți la un preț mai mare pentru a obține un profit. Cel mai rău caz este când compania în care ați investit dă faliment și pierdeți toți banii pe care i-ai investit.
Unii investitori mult mai experimentați, în special fondurile speculative și bancherii de investiții, câștigă bani speculând cu companiile despre care cred că vor eșua. Gândiți-vă la Toys'R'Us sau Sears.
Ce se întâmplă în timpul „short selling” (vânzării în lipsă) a unei companii:
-
Împrumutați acțiuni de la un broker care este dispus să le împrumute contra unei taxe.
-
Vinde acele acțiuni pe piața liberă.
-
Cumpărați înapoi acțiunile după ce prețul acțiunilor scade (sau în scenariul de vis al vânzătorului în lipsă, compania scurtată devine falimentară și prețul ajunge la 0 USD).
-
Livrați acțiunile înapoi creditorului și păstrați diferența de preț.
Vânzarea în lipsă „naked” omite primul pas din acest proces și vinde o acțiune fără a o împrumuta mai întâi. Deci, dacă ați vândut scurt 1.000 de acțiuni ale Sears (simbol SHLD) la $4 USD per acțiune și decideți să cumpărați pentru a închide la 1 USD, ați fi obținut un „frumos” profit de 3.000 USD!
Imagine: National Public Radio
Cu toate acestea, vânzarea în lipsă are dezavantajele sale, ca orice strategie de investiții. În timp ce prețul unei acțiuni nu poate să scadă sub 0, nu există nicio limită la cât de mare poate ajunge preț unei acțiuni. Aceasta înseamnă că „short selling” (vânzarea în lipsă) implică un risc infinit.
Ce este un „Short Squeeze” ?
Acum, să presupunem că Sears a schimbat complet lucrurile într-un mod foarte pozitiv după ce ați vândut în scurt timp acele 1.000 de acțiuni la $4 USD. În loc să scadă la $1 USD, Sears a urcat de fapt la 41 USD. Atunci ați fi pierdut $37.000 USD (vindeți mai întâi la 4 USD, cumpărați până la închidere la 41 USD). Acum, pentru a ilustra un punct, haideți să exagerăm acest scenariu. Să presupunem că ați avut economii de $50.000 USD în acel cont. Ați „short sell” (vândut scurt) 12.500 de acțiuni la $4 USD per acțiune pentru că erați convins că Sears va intrat în faliment între timp. Apoi, prețul Sears crește peste noapte datorită unei știri de ultimă oră. Când vă treziți, prețul este de $20 USD și urcă repede. Ei bine, la $20 USD, v-ați pierdut deja toate economiile avute. În plus, până acum îi datorați brokerului dvs. încă $250.000 USD!
Să presupunem că au mai fost câțiva persoane care au crezut că Sears se îndreaptă spre faliment și au „short sell” (vândut în lipsă) acțiuni. Ei bine, într-o situație ca aceasta, vă confruntați cu pierderi abrupte și potențialul ca acestea să continue să crească la infinit. De îndată ce o persoană începe să cumpere pentru a-și stopa pierderile, prețul crește, iar ceilalți care nu au cumpărat încă continuă să piardă și mai mulți bani.
Cei care „short sell” (vând în lipsă) cu marjă (cu bani împrumuți, nu cu propriile fonduri) în situația în care pierd suficienți bani, vor fi solicitați să acopere marja (lichidați forțat și obligați să cumpere ceea ce au vândut în lipsă pentru a opri pierderile și a plăti pe cei care le-au împrumutat bani). Astfel se creează o buclă de feedback pozitiv de cumpărare de acțiuni care au fost „short sell” pentru a-și salva pielea și a acoperi pierderile, fiind forțați să cumpere cu creșteri masive de preț, deoarece toți care au vândut „short” se grăbesc să iasă din tranzacție - aceasta este un „short squeeze”.
Acum ați înțeles mai multe despre vânzarea în lipsă și comprimarea scurtă, citiți mai departe pentru a afla cum se încadrează GameStop în această imagine.